Ammontano a 49,5 miliardi di dollari gli afflussi sugli Etf ed Etp europei nei primi tre mesi del 2024

Le nuove sottoscrizioni hanno privilegiato i prodotti azionari globali e nordamericani, mentre la raccolta è positiva su tutti i segmenti obbligazionari tranne il debito emergente

Si chiude con afflussi pari a 49,5 miliardi di dollari il primo trimestre nell’industria europea degli Etf ed

Etp, con il 79% di questo dato che fa riferimento ai prodotti azionari, dove prevalgono quelli con focus sui mercati globali e nordamericani. Positiva anche la raccolta nell’ambito del reddito fisso (11,3 miliardi), dove registrano un dato positivo tutti i segmenti eccetto quello dei bond emergenti, mentre sul versante delle materie prime la raccolta è nega- tiva a causa dei prodotti legati all’oro. In termini di patrimonio gestito, invece, gli asset degli Etf ed Etp quotati in Europa sono vicini a superare i 2.000 miliardi di dollari, mentre a marzo è stata superata la soglia dei 3.000 prodotti (single listed) disponibili agli investitori europei. Allar- gando invece l’analisi a livello globale, l’industria degli Etf ed Etp gestisce 12.705 miliardi di dollari a fine marzo 2024, con la raccolta che è positiva da cinquantotto mesi consecutivi. Sono queste alcune delle principali informazioni contenute nel report “Global ETF and ETP Industry Insights”, un servizio di ricerca realizzato da ETFGI.

 

 

Gli Etf ed Etp a livello globale

Il patrimonio globale dell’industria degli Etf ed Etp alla fine di marzo 2024 ha raggiunto i 12.705 miliardi di dollari, con un incremento del 9,2% rispetto agli 11.634 miliardi di fine 2023. Nel mondo, sono disponibili 12.127 prodotti (single listed) quotati su 80 Borse, in 63 differenti Paesi e forniti da 741 diver- si emittenti. Con il dato di raccolta posi- tivo di marzo, gli Etf ed Etp hanno regi- strato a livello globale il cinquantotte- simo mese consecutivo di afflussi netti, con il risultato del primo trimestre del 2024 che è pari a 397,6 miliardi di dol- lari, il maggior afflusso di sempre supe- rando così il precedente record stabilito nel 2021 con 360,7 miliardi. Entrando nello specifico, la maggiore raccolta tri- mestrale l’hanno conseguita i prodotti azionari (235,8 miliardi),seguiti da quelli attivi (71,5 miliardi) e obbligazionari (61,9 miliardi), mentre gli Etf ed Etp sulle materie prime registrano deflussi (-6,4 miliardi).

                            Dati in miliardi di dollari. Fonte: ETFGI, a fine marzo 2024.          grafico 1

 

Il mercato europeo

Sono pari a 1.960 miliardi di dollari gli asset in gestione degli Etf ed Etp euro- pei, in crescita del 7,8% rispetto ai 1.819 miliardi di fine 2023 (vedi grafico 1), suddivisi per 1.860 miliardi allocati in Etf e per 100 miliardi negli Etp, valori ai massimi storici per entrambe le tipologie di prodotto. In termini di raccolta, a marzo si sono registrati afflussi pari a 11 miliardi di dollari, che sommati ai 21,6 miliardi di gennaio e ai 16,9 miliardi di febbraio portano così l’ammontare raccolto nel 2024 a 49,5 miliardi. In Europa,sono disponibili 3.037 prodotti (single listed) quotati su 29 Borse, in 24 Paesi e forniti da 99 differenti emittenti.

La graduatoria dei flussi netti da inizio anno vede al comando i prodotti azio- nari, con net inflow pari a 39,3 miliardi, ovvero il 79% del dato complessivo, un dato in forte crescita rispetto ai 23 miliardi registrati nel primo trimestre del 2023. Al secondo posto si collocano gli Etf ed Etp sull’obbligazionario, con afflussi pari a 11,3 miliardi, in lieve calo a confronto con i 15,5 miliardi dei primi tre mesi del 2023, mentre sono stabili i flussi netti positivi perso quelli attivi (2,3 miliardi nel primo trimestre 2024 rispetto ai 2,2 miliardi dello stesso periodo dell’anno precedente, vedi gra- fico 2). Tra i deflussi da inizio 2024, invece, spiccano gli Etf ed Etp sulle materie prime (-2,3 miliardi), che inver- tono la tendenza rispetto agli afflussi per 1,7 miliardi dei primi tre mesi del 2023. Raccolta netta negativa tra gennaio e marzo di ques’anno anche per i prodotti misti (-872 milioni) e sulle criptovalute (-342 milioni).

L’analisi degli Etf ed Etp azionari sottolinea il forte interesse verso i prodotti con focus sui mercati globali e nordameri- cani, che totalizzano un dato nei primi tre mesi del 2024 pari, rispettivamente, a 17,8 e 13,7 miliardi di dollari. Dati di raccolta positivi ma più contenuti per le altre tipologie di esposizioni: Europa (3,1 miliardi), Paesi emergenti (2,7 miliardi) e Asia Pacifico (2 miliardi). Tali dati si differenziano significativamente rispetto a quelli del primo trimestre dello scorso anno, quando erano stati i prodotti focalizzati sulle economie emergenti a registrare i maggiori afflussi con 12,9 miliardi.

In ambito obbligazionario, nel periodo da gennaio a marzo 2024 gli Etf ed Etp sul reddito fisso governativo sono al comando della classifica (3,8 miliardi), seguiti a breve distanza da quelli sugli altri principali segmenti del mercato: obbligazioni societarie (2,4 miliardi), mercato monetario (2,3 miliardi), titoli high yield (2,2 miliardi) e su prodotti estesi/aggregati (1,8 miliardi). Subiscono deflussi, invece, gli Etf ed Etp sui bond emergenti (-1,5 miliardi) e sui mortgage (-215 milioni).

Analizzando le materie prime, che come detto segnano una raccolta netta nega- tiva nel primo trimestre dell’anno, risul- tano dati contrastanti tra le diverse cate- gorie. Infatti, nonostante gli afflussi nei prodotti sui metalli industriali (341 milioni) e sugli indici diversificati su più commodity (281 milioni), pesano su tale asset class i significativi deflussi sui metalli preziosi (-1,9 miliardi) e sull’ener- gia (-1 miliardo). Anche all’interno dei metalli preziosi si verifica una forte spac- catura tra il dato positivo dei prodotti sull’argento (850 milioni) e quello nega- tivo sull’oro (-2,8 miliardi).

A livello di emittenti, iShares guida la classifica di raccolta netta per singolo emittente nei primi tre mesi del 2024 con 15,2 miliardi, seguito da Xtrackers (8,2 miliardi) e Vanguard (5,8 miliardi). Analizzando la distribuzione degli Aum tra i 3.037 prodotti (single listed) quotati sul mercato europeo a fine marzo, risulta che i primi 100 Etf ed Etp gesti- scono un patrimonio pari al 42,9% di quello amministrato complessivamente dall’industria, con 419 prodotti che hanno asset superiori al miliardo di dol- lari. Sono, invece, 1.743 gli Etf ed Etp che detengono asset inferiori ai 100 milioni, 1.477 quelli sotto i 50 milioni, e 937 quelli che non superano la soglia dei 10 milioni di dollari.

Infine, nel primo trimestre del 2024 sono stati lanciati 66 nuovi Etf ed Etp da 26 diversi emittenti, mentre 17 sono stati chiusi o fusi in altri comparti.